6月6日,新奧股份(600803.sh)宣布,為有效規(guī)避外匯市場的風險,降低未來償債匯率波動及并購貸款利率變動對公司的不良影響,公司董事會同意,公司及全資子公司新能(香港)能源投資有限公司(簡稱新能香港)開展外匯套期保值及并購貸款利率掉期業(yè)務。
這是5月25日新奧股份宣布終止重大資產(chǎn)重組后,進行的最新動作。“從前新奧主要是進行天然氣銷售,業(yè)務主要在國內(nèi),然而自2015年它們開始規(guī)劃天然氣上下游一體化后,收購澳大利亞Santos公司10%股份,這也只是第一步,但是卻不得不需要進行外匯套期保值,可以理解。”有石油央企專家坦言。
對此說法,新奧股份公關(guān)總監(jiān)張為表示同意,她進一步表示,3月30日公司有一個公告與此次相似,只不過那次是甲醇、煤炭商品的套期保值業(yè)務的公告。
據(jù)了解,新奧集團董事局主席王玉鎖起家于1990年前后,當時他在河北進行天然氣罐的銷售。經(jīng)過近30年的發(fā)展,新奧集團旗下天然氣銷售分公司有170多家,成為國內(nèi)最主要的天然氣銷售集團。
隨著集團的不斷擴大,其天然氣銷售的市場份額已經(jīng)穩(wěn)定,如果不進一步的轉(zhuǎn)型,新奧集團將越來越平庸,其三個上市公司的股權(quán)價值將越來越低,因此王玉鎖希望通過天然氣上下游一體化,讓新奧集團變成全球能源公司。
“目前國內(nèi)天然氣資源主要在三大石油央企手中,新奧只有向海外拿資源,并通過運作,讓自己的資源在全球天然氣市場中有優(yōu)勢,只有這樣,新奧才能成為真正的能源集團。”上述石油央企專家認為。
開展外匯套期保值
據(jù)了解,外匯匯率套期保值是按照商品期貨中的套期保值的決策程序和方法,應用于外匯匯率進行外匯匯率的套期保值。換句話說,也就是利用外匯期貨交易,確保外幣資產(chǎn)或外幣負債的價值不受或少受匯率變動帶來的損失。
此次新奧股份的外匯套期保值及并購貸款利率掉期業(yè)務是此前公司為了收購Santos公司10.07%股份時發(fā)生的。當時新奧股份向有關(guān)部門申請,有4.2億美元并購貸款和1億美元關(guān)聯(lián)方借款。
新奧股份表示,因為沒有發(fā)生實際開展外匯套期保值業(yè)務,因此截至本公告日,公司存續(xù)并購貸款余額4.285億美元。
新奧股份在公告中稱,在外匯波動較大時,公司判斷波動方向與外匯套期保值合約方向不一致時,將造成損失,若匯率在未來發(fā)生波動時,與外匯套期保值合約偏差較大也將造成損失。如按照當前并購貸款余額4.285億美元計算,匯率每上升或下降 100BP,將會對公司到期償還本金產(chǎn)生428.5萬美元的影響。
因此公告認為,可以通過遠期購匯、結(jié)售匯、外匯期權(quán)及期權(quán)組合產(chǎn)品等方式,讓公司的利益得到最大保證。
其實,這種做法不是中國企業(yè)第一次進行了,中石油、中海油和中石化等為了保證進口原油業(yè)務中的利益,經(jīng)常這樣做。
發(fā)力上下游一體化
國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示,4月中國天然氣進口682萬噸,同比增長34.2%,天然氣進口連續(xù)7個月保持30%以上的高速增長。
但是隨著國內(nèi)天然氣消費量不斷增加,未來的市場競爭將更加激烈,因此王玉鎖希望盡快實現(xiàn)天然氣上下游一體化,讓公司在天然氣生產(chǎn)、運輸、分銷和終端市場份額穩(wěn)定發(fā)展。
所以,自2011年后,王玉鎖就在海外資源和國內(nèi)LNG接收站兩個方面發(fā)起攻勢。
“新奧舟山液化LNG只是一體化的部分,但是它上面接澳大利亞Santos公司的天然氣資源,下面向170多家天然氣銷售分公司供貨,是重要的部分,2018年它必然可以通氣。”有浙江地方政府官員坦言,“而進口更多的澳大利亞天然氣資源是需要巨大的資金支持,因此外匯套期保值及并購貸款利率掉期業(yè)務是新奧股份必須進行的。”
此外,中國政府也希望新奧股份盡快實現(xiàn)天然氣的進口。
據(jù)中宇資訊統(tǒng)計,2015年-2017年,中國國內(nèi)天然氣產(chǎn)量增速集中在7.7%-8.1%,而消費量增速已上升至12.5%-15.4%。天然氣供需水平相差懸殊,導致中國天然氣“氣荒”問題顯現(xiàn)。為切實改善民生,解決“氣荒”問題,擴大進口成為重要舉措之一。
2017年6月國家發(fā)改委、國家能源局等十三部門正式印發(fā)《關(guān)于加快推進天然氣利用的意見》,提出加快推進天然氣在城鎮(zhèn)燃氣、工業(yè)燃料、燃氣發(fā)電、交通運輸?shù)阮I(lǐng)域的大規(guī)模高效科學利用。
國家發(fā)改委能源研究所研究員、能源領(lǐng)域?qū)<抑艽蟮刂毖裕?ldquo;增加天然氣的供應是解決國內(nèi)天然氣供需矛盾的重要措施。以目前情況來看,增加進口是一個必要的手段。”