【業(yè)務(wù)發(fā)展情況簡(jiǎn)介】

1、金卡股份(300349.CH/人民幣43.59, 買入)與長(zhǎng)春燃?xì)夂炗嗛L(zhǎng)期戰(zhàn)略合作協(xié)議;雙方內(nèi)容包含合作推行智能燃?xì)馍?jí)項(xiàng)目,采購(gòu)物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)獗?3年約120萬臺(tái)),智能APP 推廣和大數(shù)據(jù)深度挖掘以及后續(xù)的數(shù)據(jù)拓展應(yīng)用。協(xié)議同時(shí)公布了項(xiàng)目推進(jìn)的時(shí)間安排。

2、在石嘴山市試點(diǎn)推廣App 應(yīng)用2014年公司發(fā)展機(jī)會(huì)樂觀。近日計(jì)劃在寧夏回族自治區(qū)石嘴山市試點(diǎn)推廣公司金管家App(暫定名),為公司建設(shè)燃?xì)馕锫?lián)網(wǎng)計(jì)量支付系統(tǒng)平臺(tái)邁出的重要一步。項(xiàng)目成功實(shí)施后,可以實(shí)現(xiàn)用戶移動(dòng)繳費(fèi)功能,并將逐步升級(jí),為公司推廣App、物聯(lián)網(wǎng)表銷售及后期運(yùn)用此平臺(tái)推行互聯(lián)網(wǎng)金融形成示范效應(yīng)。

3、關(guān)于產(chǎn)品獲得海外認(rèn)證的公告。公司膜式燃?xì)獗斫帐盏秸J(rèn)證機(jī)構(gòu)NMiCertin B.V.(荷蘭國(guó)家計(jì)量院,為國(guó)際權(quán)威的氣體流量實(shí)驗(yàn)室)簽發(fā)的型式認(rèn)證證書(證書編號(hào):NO.CPC-13200784-01),標(biāo)準(zhǔn)為EN1359:2006《膜式燃?xì)獗怼?其性能要求遠(yuǎn)高于國(guó)標(biāo)GB/T6968-2011。獲得進(jìn)入歐盟市場(chǎng)的重要認(rèn)證。

【評(píng)論】

1、金卡股份以物聯(lián)網(wǎng)表為入口,計(jì)量系統(tǒng)平臺(tái)為數(shù)據(jù)云平臺(tái),做“互聯(lián)網(wǎng)+燃?xì)庥?jì)量”領(lǐng)軍者。本次與長(zhǎng)春燃?xì)夂炗喌拈L(zhǎng)期戰(zhàn)略合作協(xié)議,聯(lián)合燃?xì)夤?向互聯(lián)網(wǎng)燃?xì)膺~出堅(jiān)實(shí)一步。長(zhǎng)春燃?xì)馐羌质∽畲蟮墓艿廊細(xì)夤?yīng)企業(yè),是目前東北區(qū)域綜合能源利用和發(fā)展的引領(lǐng)企業(yè)。長(zhǎng)春燃?xì)馐情L(zhǎng)春市區(qū)、延吉市、德惠市及雙陽區(qū)的主要燃?xì)夤?yīng)商,擁有八個(gè)城市的管道燃?xì)馓卦S經(jīng)營(yíng)權(quán)。截至2014年底,公司擁有112萬燃?xì)饪蛻?直接服務(wù)對(duì)象超過300萬人,總資產(chǎn)超過45億元。

(1) 3年約120萬臺(tái)物聯(lián)網(wǎng)表銷售規(guī)劃,增厚公司傳統(tǒng)表計(jì)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī);對(duì)原有燃?xì)饪蛻艉托略鋈細(xì)饪蛻粲腥細(xì)獗碇悄芑l(fā)展需求和趨勢(shì),協(xié)議預(yù)計(jì)長(zhǎng)春燃?xì)庵鸩綇慕鹂ü煞堇塾?jì)采購(gòu)約120萬臺(tái)物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)獗?實(shí)際以具體采購(gòu)合同、訂單為準(zhǔn)),以2014年公司銷售燃?xì)獗頂?shù)目200萬臺(tái)為例,相對(duì)于60%的2014年全年銷量。物聯(lián)網(wǎng)表單價(jià)較高,毛利潤(rùn)率較高,考慮未來降價(jià)可能,根據(jù)我們測(cè)算,預(yù)計(jì)可為公司帶來6,000-8,000萬凈利潤(rùn)增厚(2014年凈利潤(rùn)1.44億元)。(2) 公司作為智能燃?xì)獗硇袠I(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)企業(yè),研發(fā)實(shí)力雄厚,市場(chǎng)營(yíng)銷布局廣,產(chǎn)品覆蓋面廣、客戶穩(wěn)定性強(qiáng),與長(zhǎng)春燃?xì)獾暮献魇橇己瞄_端,后續(xù)仍可能新增合作伙伴,擴(kuò)大業(yè)務(wù)區(qū)域布局。公司下游燃?xì)夤究蛻?00余家,由公司銷售且處于運(yùn)行狀態(tài)的IC 卡智能燃?xì)獗?60余萬臺(tái);公司看好物聯(lián)網(wǎng)表的市場(chǎng)應(yīng)用,進(jìn)入較早,已在多地試掛成功。用戶表計(jì)升級(jí)以及新開拓客戶為公司帶來大量用戶群,可作為物聯(lián)網(wǎng)的入口。

(3) 聯(lián)手延伸打造互聯(lián)網(wǎng)+燃?xì)馄脚_(tái),智能APP 推廣卡位用戶和大數(shù)據(jù)深度挖掘以及后續(xù)的數(shù)據(jù)拓展應(yīng)用增加客戶粘性,開辟新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。第一階段:框架協(xié)議簽訂之日起3個(gè)月內(nèi),用戶將實(shí)現(xiàn)在線繳費(fèi)功能,采取各種營(yíng)銷方式,推廣APP 在線繳費(fèi);并完善遠(yuǎn)程安全監(jiān)控、故障預(yù)警、維護(hù)等功能; 第二階段:框架協(xié)議簽訂之日起18個(gè)月內(nèi),金卡股份將配合長(zhǎng)春燃?xì)鈱?shí)現(xiàn)網(wǎng)上營(yíng)業(yè)廳功能;通過社區(qū)O2O\手機(jī)應(yīng)用開發(fā)等,豐富APP 內(nèi)容,提升用戶活躍度,將APP從繳費(fèi)功能升級(jí)為生活服務(wù)平臺(tái);第三階段:框架協(xié)議簽訂之日起3年內(nèi),在生活服務(wù)平臺(tái)基礎(chǔ)上,雙方將開發(fā)廣告推送、廚房保險(xiǎn)、智慧廚具、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等業(yè)務(wù),推出成熟的盈利模式。

2、擬在石嘴山市試點(diǎn)推廣App 應(yīng)用(18萬用戶基礎(chǔ),參股星澤燃?xì)?實(shí)戰(zhàn)試點(diǎn)推廣互聯(lián)網(wǎng)燃?xì)?客戶掌控力以及服務(wù)基礎(chǔ)好),為公司建設(shè)燃?xì)馕锫?lián)網(wǎng)計(jì)量支付系統(tǒng)平臺(tái)邁出的重要一步。計(jì)劃于2015年9月份完成試運(yùn)行以燃?xì)鈶?yīng)用為基礎(chǔ)的APP;2015年10月份起,開展市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng);根據(jù)試運(yùn)行情況,開始在全國(guó)范圍內(nèi)城市進(jìn)行推廣。

3、傳統(tǒng)表計(jì)業(yè)務(wù),下半年有望增速提高,且公司產(chǎn)品通過海外認(rèn)證,獲得進(jìn)入歐盟市場(chǎng)的重要憑證,海外市場(chǎng)增速提高可能性大。

1) 海外市場(chǎng)空間較為廣闊,英國(guó)、荷蘭等歐盟國(guó)家燃?xì)獗磉M(jìn)入更換周期,公司正在積極培育該片市場(chǎng),本次認(rèn)證是公司進(jìn)入歐盟市場(chǎng)獲得的重要進(jìn)展之一。且公司的產(chǎn)品研發(fā)能力較強(qiáng),與世界領(lǐng)先的傳感器公司合作,合作研發(fā)熱式燃?xì)獗?以及自主研發(fā)超聲波燃?xì)獗怼Ｐ庐a(chǎn)品的研發(fā)有助于提高性能,改善成本,綜合提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

2) 下半年天然氣政策確認(rèn)預(yù)期和天然氣價(jià)格下調(diào)預(yù)期增加,有望提高行業(yè)景氣度,改善公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。上半年燃?xì)獗砗吞烊粴馐艿?a class="a-tips-Article-QQ" target="_blank" >宏觀經(jīng)濟(jì)低迷以及國(guó)內(nèi)天然氣階梯氣價(jià)改革燃?xì)夤痉桨高x擇采購(gòu)延遲影響,燃?xì)獗礓N量略增2.44%,銷售收入略有下降3.06%,天然氣銷售收入下降21%,銷量下降-6.33%。國(guó)內(nèi)天然氣氣價(jià)進(jìn)一步理順,4月1日,增量氣價(jià)與存量氣價(jià)并軌,試點(diǎn)推行直購(gòu)氣,推進(jìn)市場(chǎng)化改革;天然氣市場(chǎng)市場(chǎng)化程度有望提高;同時(shí)根據(jù)2014年3月,國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于建立健全居民生活用氣階梯價(jià)格制度的指導(dǎo)意見》,要求2015年底前所有已通氣城市均應(yīng)建立居民生活用氣階梯價(jià)格制度,多地已有動(dòng)作,方案確認(rèn),有利于燃?xì)夤颈M快確認(rèn)采購(gòu)。而油價(jià)下調(diào),天然氣價(jià)格下調(diào)預(yù)期提高,刺激天然氣使用,也有利于公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。 4、公司擬非公開發(fā)行募集資金,打造“互聯(lián)網(wǎng)+燃?xì)庥?jì)量”領(lǐng)軍者。募集資金總額不超過8.5億元,發(fā)行價(jià)格29.83元每股,鎖定期3年,其中大股東和公司管理層較高比例(28%)參與非公開發(fā)行,昭顯公司發(fā)展信心與決心。非公開發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于公司“新增物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)庥?jì)量?jī)x表130萬臺(tái)技術(shù)改造項(xiàng)目”及補(bǔ)充流動(dòng)資金。通過定向增發(fā),擴(kuò)充公司物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)獗淼漠a(chǎn)能同時(shí)布局計(jì)量系統(tǒng)平臺(tái),為后續(xù)業(yè)務(wù)的延伸、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用引進(jìn)、大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)應(yīng)用、創(chuàng)新營(yíng)運(yùn)模式的推進(jìn)打好軟硬件基礎(chǔ),打造“互聯(lián)網(wǎng)+燃?xì)庥?jì)量”領(lǐng)軍者。

5、此前停牌收購(gòu)重組方案秉承審慎原則,未能完成,但后續(xù)仍有外延式發(fā)展機(jī)會(huì)。本次重組公司在定價(jià)、后續(xù)股份收購(gòu)、消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等關(guān)鍵條款上無法與目標(biāo)公司股東達(dá)成最終一致意見。但根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略,后續(xù)仍有外延式收購(gòu)機(jī)會(huì),為股東創(chuàng)造更大價(jià)值。

6、看好公司的發(fā)展,持續(xù)推薦。

7、風(fēng)險(xiǎn)提示:短期受市場(chǎng)波動(dòng)影響,調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)大;天然氣階梯氣價(jià)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期;天然氣市場(chǎng)化改革不達(dá)預(yù)期。  來源：騰訊財(cái)經(jīng)