目前LNG市場(chǎng)整體供大于求,尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善,未來只有供應(yīng)和需求發(fā)生較大變化,才會(huì)迎來價(jià)格推漲的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
金聯(lián)創(chuàng)近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,自10月7日以來,LNG(液化天然氣)下探時(shí)間長(zhǎng)達(dá)46天之久,跌幅高達(dá)32.1%,且當(dāng)前市場(chǎng)拐點(diǎn)尚未明確,國(guó)內(nèi)液廠及接收站雖有多次促銷排庫后試探推漲,但下游承接力度始終薄弱,市場(chǎng)持續(xù)處于探底趨勢(shì)中。
11月22日,國(guó)產(chǎn)LNG出廠均價(jià)跌至5105元/噸,均價(jià)下跌22.8%,較10月高位點(diǎn)下跌2410元/噸,累計(jì)跌幅高達(dá)32%。截至目前,LNG經(jīng)濟(jì)性相比管道氣價(jià)格已有明顯優(yōu)勢(shì),局部地區(qū)部分工業(yè)、城燃用戶有切換LNG的現(xiàn)象。
氣庫資訊董事長(zhǎng)兼首席信息官黃慶指出,目前LNG市場(chǎng)整體供大于求,尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善,未來只有供應(yīng)和需求發(fā)生較大變化,才會(huì)迎來價(jià)格推漲的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。“我們亟需能夠真正反應(yīng)市場(chǎng)供需的價(jià)格指數(shù)去引導(dǎo)市場(chǎng)和企業(yè),實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和盈利。”
點(diǎn)供出現(xiàn)零星回歸
隆眾資訊發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,國(guó)產(chǎn)LNG價(jià)格連續(xù)下跌,已逼近年度最低點(diǎn),在此情況下,上下游均受到不同程度影響。
據(jù)記者了解,低價(jià)疊加疫情,加之上游倒掛嚴(yán)重,部分液廠目前選擇了降低開工負(fù)荷或停產(chǎn)。同時(shí),受疫情影響,下游企業(yè)開工率不及預(yù)期,例如河北鋼廠開工負(fù)荷不足40%,因此低價(jià)促銷并未刺激終端大量采買。
值得注意的是,進(jìn)入取暖季以來,部分地區(qū)管道氣價(jià)格上漲,致使LNG對(duì)比管道氣經(jīng)濟(jì)性有所凸顯。金聯(lián)創(chuàng)天然氣分析師楊燕表示,在LNG價(jià)格連續(xù)三周具備優(yōu)勢(shì)之后,吸引部分點(diǎn)供用戶回歸,華東及山東少量用戶由管道氣切換為L(zhǎng)NG,需求出現(xiàn)微幅增長(zhǎng)。
“雖然LNG價(jià)格吸引部分點(diǎn)供用戶回歸,但整體影響較微弱。北方已迎來全面供暖,或一定程度緩解上游壓力,LNG價(jià)格有一定反彈空間。目前看,寒流途經(jīng)范圍有限,今冬到底是冷冬還是暖冬仍然是影響LNG價(jià)格上漲幅度的重要因素。”黃慶分析。
隆眾資訊認(rèn)為,近期氣溫下降帶來的價(jià)格利多將由需求端傳到至供應(yīng)端,即北方消費(fèi)地率先出現(xiàn)價(jià)格回漲,貿(mào)易商利潤(rùn)增加,而后帶動(dòng)工廠銷量好轉(zhuǎn)。低庫位工廠率先漲價(jià),高庫存工廠暫緩漲價(jià)或漲勢(shì)稍緩。
“只有需求端有明顯回升,LNG價(jià)格才會(huì)迎來真正拐點(diǎn)。”黃慶表示。
需求端決定價(jià)格拐點(diǎn)
從供應(yīng)端看,今年天然氣供應(yīng)總體有保障,不僅國(guó)產(chǎn)天然氣產(chǎn)能有效提升,上游進(jìn)口資源也準(zhǔn)備充足。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前公布的數(shù)據(jù)顯示,前三季度國(guó)內(nèi)累計(jì)生產(chǎn)天然氣1601億立方米,同比增長(zhǎng)5.4%。 此外,10月,內(nèi)蒙古、陜西、山西的LNG產(chǎn)量同比增幅分別為11.59%、19.9%、30.55%。11月全國(guó)LNG接收站接船量達(dá)90余艘,較10月到船量增加20%,同時(shí)接收站庫存已儲(chǔ)備至高位水平。
國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋在國(guó)家發(fā)改委11月份新聞發(fā)布會(huì)上表示,今冬供暖季我國(guó)天然氣資源供應(yīng)總體上是有保障的,高峰時(shí)段、部分區(qū)域受持續(xù)寒冷天氣等影響可能會(huì)出現(xiàn)供需偏緊情況。
“雖然北方已全面進(jìn)入供暖期,但由于之前天氣較暖原因,導(dǎo)致消費(fèi)增量遲遲難達(dá)預(yù)期。上游管存及接收站庫存均承壓,華北個(gè)別接收站面臨卸船壓力。另外,車用LNG需求持續(xù)疲軟,疫情目前多點(diǎn)擴(kuò)散,行業(yè)運(yùn)行整體低迷,整體來看,LNG需求較難提振。”黃慶表示。
據(jù)了解,目前河北、遼寧、內(nèi)蒙古、河南等地車輛周轉(zhuǎn)率下降,且部分加氣站甚至停止運(yùn)營(yíng),大大抑制了市場(chǎng)需求,使得LNG的銷售雪上加霜。綜合來看,目前LNG市場(chǎng)基本面尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善,在供過于求格局下,LNG價(jià)格或難出現(xiàn)較明確的止跌信號(hào)。
黃慶表示,上游供應(yīng)寬松、管道氣充足、下游需求不及預(yù)期且城燃幾無外采需求釋放,因此點(diǎn)供零星回歸對(duì)市場(chǎng)整體不會(huì)有太大影響。即將到來的全國(guó)性寒潮能否給LNG市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑,有待檢驗(yàn)。
反映供需亟需價(jià)格工具
LNG價(jià)格起伏和供需錯(cuò)配的背后,反映出天然氣產(chǎn)供儲(chǔ)銷體系戰(zhàn)略必要性,以及建立推出真正反映市場(chǎng)供需的價(jià)格指數(shù)的迫切性。
“供暖季國(guó)際LNG價(jià)格高企,國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格就一定高嗎?不一定。”黃慶解釋,“近年來天然氣市場(chǎng)復(fù)雜,而市場(chǎng)參與者的信息參與度較弱,尤其是供暖季價(jià)格不能去‘賭’,而是要根據(jù)真實(shí)的數(shù)據(jù)去評(píng)判評(píng)估,以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。”
“現(xiàn)在LNG價(jià)格雖已完全市場(chǎng)化,但并沒有一個(gè)統(tǒng)一的LNG基準(zhǔn)價(jià)格,甚至沒有統(tǒng)一的區(qū)域性基準(zhǔn)價(jià)格,主要是因?yàn)槲覀儧]有LNG期貨市場(chǎng)。” 一位不愿具名的期貨人士指出,如果能有一個(gè)比較好的中國(guó)價(jià)格,對(duì)于亞太市場(chǎng)的反映也會(huì)比較準(zhǔn)確。另外,目前國(guó)內(nèi)天然氣需求增長(zhǎng)很快,但氣源價(jià)格波動(dòng)很大,對(duì)供氣企業(yè)而言,需要一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具。“設(shè)立中國(guó)天然氣期貨市場(chǎng),有利于激發(fā)相關(guān)企業(yè)積極性,提升市場(chǎng)效率,推動(dòng)天然氣市場(chǎng)化改革進(jìn)程。”
對(duì)于如何應(yīng)對(duì)價(jià)格大起大落引致的風(fēng)險(xiǎn),黃慶表示,除期待相關(guān)部門建立完善的天然氣供需平衡體系、提升儲(chǔ)氣調(diào)節(jié)能力外,還需盡快上線天然氣期貨品種,提供套期保值工具。“與此同時(shí),企業(yè)可考慮加強(qiáng)信息系統(tǒng)和團(tuán)隊(duì)籌建,重視行情預(yù)測(cè)和分析,打破傳統(tǒng)模式,抓住波段機(jī)遇并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。”