據(jù)港交所10月29日披露，嘉興市燃?xì)饧瘓F(tuán)股份有限公司(簡稱“嘉興燃?xì)?rdquo;)向港交所遞交上市申請(qǐng)，交銀國際和絡(luò)繹資本為其聯(lián)席保薦人。

嘉興燃?xì)馐侵袊憬∫粋€(gè)主要地級(jí)市嘉興市最大的天然氣運(yùn)營商。根據(jù)特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議，自2008年以來，作為特許經(jīng)營權(quán)承授人，公司一直是經(jīng)營區(qū)域內(nèi)嘉興的獨(dú)家管道天然氣分銷商。公司的經(jīng)營區(qū)域位于嘉興港區(qū)及嘉興市區(qū)。嘉興港區(qū)及嘉興市區(qū)合共占地約1041.4平方公里，約占嘉興市總面積的24.4%。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，公司：

就2018年管道天然氣銷量而言，為嘉興市最大的管道天然氣分銷商，市場(chǎng)份額為26.2%(其中嘉興市前五大管道天然氣分銷商合計(jì)占整個(gè)嘉興市管道天然氣分銷市場(chǎng)的近70%)；

就2018年管道天然氣銷量而言，于浙江省約220家天然氣運(yùn)營商中，為第五大管道天然氣分銷商，市場(chǎng)份額為2.8%(其中最大管道天然氣分銷商的市場(chǎng)份額為4.9%)；

是浙江省兩家投資管理液化天然氣儲(chǔ)運(yùn)站，自海外進(jìn)口液化天然氣的天然特許經(jīng)營運(yùn)營商之一。

受天然氣的廣泛使用的影響，嘉興市的天然氣消費(fèi)量從2014年的7.9億立方米增加至2018年的14.5億立方米，以16.4%的復(fù)合年增長率穩(wěn)步增長。2018年，嘉興市政府發(fā)布了《能源“雙控”三年攻堅(jiān)計(jì)劃(2018年至2020年)》，旨在提升天然氣消費(fèi)在工業(yè)、農(nóng)業(yè)、居民和交通運(yùn)輸?shù)冉K端消費(fèi)領(lǐng)域所占的比重。展望未來，天然氣的消費(fèi)量預(yù)計(jì)將從2019年的17.4億立方米增加至2023年的29.8億立方米，復(fù)合年增長率為14.4%，高于浙江省的增長率。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，嘉興市的天然氣消費(fèi)量占浙江省消費(fèi)總量的比重預(yù)計(jì)將從2019年的10.7%增長至2023年的約10.9%。

公司的五大客戶多為管道天然氣客戶。于2016-2018財(cái)年及2019年上半年，五大客戶的合共銷售額分別為169.2百萬元、219.8百萬元、384.1百萬元及141.2百萬元，分別占相應(yīng)期間總收入的23.5%、24.9%、30.5%及21.8%。于同一期間，對(duì)各年度最大客戶的銷售額為92.2百萬元、107.0百萬元、151.2百萬元及68.9百萬元，分別占相應(yīng)期間總收入的12.8%、12.1%、12.0%及10.7%。

供應(yīng)商方面，公司的主要供應(yīng)商包括嘉興管網(wǎng)公司(管道天然氣供應(yīng)業(yè)務(wù)的獨(dú)家管道天然氣直接供應(yīng)商)以及建設(shè)及安裝業(yè)務(wù)的材料供應(yīng)商和服務(wù)供應(yīng)商。于2016-2018財(cái)年及2019年上半年，公司對(duì)五大供應(yīng)商的合計(jì)采購額分別為437.3百萬元、615.6百萬元、936.2百萬元及489.5百萬元，占各期間采購總成本的73.5%、79.1%、92.8%及90.4%。對(duì)最大供應(yīng)商的采購額分別為413.8百萬元、543.6百萬元、832.1百萬元及427.6百萬元，占相應(yīng)期間采購總成本的69.5%、69.8%、82.6%及79.0%。

招股書顯示，2016-2018財(cái)年及2019年上半年，公司收入分別為7.19億元、8.84億元、12.59億元及6.47億元；毛利分別為1.23億元、1.52億元、1.70億元及1.01億元；年/期內(nèi)利潤分別為2641.5萬元、6259.8萬元、7158.2萬元及4889萬元。

其中，管道天然氣業(yè)務(wù)為公司主要收入來源，2016-2018財(cái)年及2019年上半年，管道天然氣業(yè)務(wù)收入占比分別為73.8%、77.2%、77.9%及79.4%。

公司2018財(cái)年的毛利率下降，主要由于(i)我們銷售管道天然氣的毛利率降低，主要是因?yàn)?a)管道天然氣的單位采購價(jià)增加，而平均售價(jià)保持相對(duì)穩(wěn)定；及(b)向工業(yè)用戶銷售管道天然氣的收入貢獻(xiàn)增加，其毛利率較居民用戶低；及(ii)基礎(chǔ)設(shè)施建造服務(wù)增多，其毛利率相對(duì)較低。

在募資用途方面，約60%用于繳付杭嘉鑫的注冊(cè)資本，余款則以股東貸款的形式于2020年之前分批提供予杭嘉鑫，以上兩部分均為獨(dú)山港項(xiàng)目預(yù)期將產(chǎn)生的資本開支提供資金。約15%用于升級(jí)公司于嘉興的管道網(wǎng)絡(luò)及運(yùn)營設(shè)施，以此來提升公司后未來三年于嘉興的管道天然氣銷售。約15%用于就長江三角洲周邊地區(qū)從事天然氣、新能源及相關(guān)行業(yè)的中小型運(yùn)營商選擇性地尋求戰(zhàn)略收購或合作機(jī)會(huì)。