近日,俄羅斯總統(tǒng)普京在克里米亞地區(qū)表示,俄羅斯應(yīng)該致力于在全球范圍以盧布來出售自己的石油和天然氣,使用美元作為能源貿(mào)易中單一的定價(jià)貨幣正在傷害俄羅斯的經(jīng)濟(jì)。他認(rèn)為,由于繼續(xù)使用美元作為一種全球標(biāo)準(zhǔn)(特別是美聯(lián)儲(chǔ)一直通過量化寬松措施和無限制印鈔壓低美元幣值的情況下),美國可以傷害全球任何國家。
普京這一表態(tài),在目前俄美關(guān)系因?yàn)蹩颂m問題急劇惡化的情勢(shì)下,被廣泛認(rèn)為是展示其“肌肉”。就長期走勢(shì)來看,在此輪全球金融危機(jī)從美國爆發(fā)以降,通過各種方式推動(dòng)全球金融秩序變革早已敷衍成勢(shì),目前俄美關(guān)系惡化只是進(jìn)一步增強(qiáng)了俄羅斯挑戰(zhàn)美元霸權(quán)、重造國際金融秩序的政治動(dòng)力。在此之前,俄羅斯在與伊朗及中國的石油交易中,已打破了使用美元的慣例,現(xiàn)在俄羅斯試圖在與高度依賴其能源的歐洲國家的交易中如法炮制。
貿(mào)易項(xiàng)目的“去美元化”是目前避免“美元陷阱”的一種重要努力。此前中國、巴西、印度和南非等新興市場(chǎng)國家在雙邊貿(mào)易中都在積極推動(dòng)使用貿(mào)易雙方本幣結(jié)算。不久前,歐洲第二大石油生產(chǎn)商法國道達(dá)爾首席執(zhí)行官也呼吁石油貿(mào)易“去美元化”,主張?jiān)诿涝?,歐元應(yīng)在國際貿(mào)易方面起到更大作用。
由于各國經(jīng)濟(jì)狀況與貨幣匯率波動(dòng)前景往往有較大差異,如果只是由貿(mào)易公司自主選擇計(jì)價(jià)幣種和結(jié)算幣種,貿(mào)易項(xiàng)目使用非美元貨幣結(jié)算的規(guī)模不會(huì)達(dá)到今天的規(guī)模。各國防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)金融主權(quán)的政治性考慮,推動(dòng)了貿(mào)易項(xiàng)目本幣結(jié)算的潮流的發(fā)展。美國金融危機(jī)刺激部分國家更主動(dòng)地推動(dòng)本幣更多地成為結(jié)算貨幣乃至儲(chǔ)備貨幣,以降低匯率風(fēng)險(xiǎn),減少美元儲(chǔ)備資產(chǎn)資本損失。目前俄美沖突這類重量級(jí)矛盾的出現(xiàn),這種本來帶有較強(qiáng)政治色彩的舉措,在政治博弈中自然被派上用場(chǎng)。
不過,由于貿(mào)易主體的市場(chǎng)考量往往并不支持雙邊貿(mào)易項(xiàng)目非美元化規(guī)模的急劇擴(kuò)張,這一帶有政治性的舉措的空間比較有限。貿(mào)易項(xiàng)目使用本幣結(jié)算,是其他國家改變受制于美元霸權(quán)的被動(dòng)局面的一個(gè)重要突破口,也頗具可操作性,但過于依賴此一途徑則不切實(shí)際。另一常見的途徑是各國致力于增強(qiáng)本國貨幣的國際影響力,其基礎(chǔ)是相當(dāng)水平的資本項(xiàng)目自由化,需要相當(dāng)程度放松資本管制。而現(xiàn)在的悖論則是,此輪美國金融危機(jī)無疑令眾多國家重新重視資本管制,相當(dāng)多國家近年來也的確加強(qiáng)了資本管制。長期來看,人民幣、盧布等貨幣的國際話語權(quán)無疑有較大提升空間,但這一過程是漸進(jìn)而漫長的。
由于美元霸權(quán)問題是全球規(guī)模的系統(tǒng)性問題,僅靠一兩個(gè)國家的分散努力無法有效化解這一問題,最后必需一種新的國際性機(jī)制的建立。從目前眾多國家規(guī)避“美元陷阱”的努力來看,美元霸權(quán)及其處理危機(jī)時(shí)一些不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)無疑引起了廣泛的擔(dān)憂,尋求改革的國際合作力度則有所不夠。改革方案已有多種,例如斯蒂格利茨提出的提供一個(gè)比美元更為穩(wěn)定的國際價(jià)值貯存載體,大量增加SDR(價(jià)格由美元、歐元、英鎊和日元四種貨幣的加權(quán)平均數(shù)決定,四種貨幣的權(quán)重每五年調(diào)整一次)的發(fā)放,現(xiàn)在的問題是得拿出國際合作的政治意志和行動(dòng)力。